NGB建设促三网融合加速

早在几年以前，国家广电总局就曾明确表示，到2015年，国家将推动数字化改造全部完成；目前这一时间点已渐行渐近。恰在此时，广电总局宣布从9月1日起全国有线必须从五个方面加快NGB（中国下一代广播电视网）建设。可以看出，面对“大限”将至，广电总局推进三网融合的步伐将显著加快。分析人士表示，伴随着相关政策的不断推进，三网融合一直是A股市场不可或缺的一大投资主题；此次广电总局发文促三网融合，势必会推动广电网络[-2.55% 资金 研报]数字化、双向化进程的加速，预计围绕三网融合的炒作热潮也将随之而来。

广电总局五举措促三网融合

近日，新版广电总局向各省、自治区、直辖市广播影视局，新疆生产建设兵团广播电视局，总局直属各单位下发了“新广电发〔2014〕144号”《国家新闻出版广电总局关于加快推动下一代广播电视网标准应用的通知》与“新广电发〔2014〕149号”《国家新闻出版广电总局关于大力开展智能电视操作系统TVOS1.0规模应用试验加快推动广播电视终端标准化智能化的通知》。

该通知要求，全国各地有线电视网络公司必须加快网络升级改造和NGB建设，即自2014年9月1日起开始实施以下五项工作。

其一是在数字电视增值业务前端系统集成和建设方面，各有线电视网络公司新建的数字电视增值业务前端系统，应遵循总局已颁布的GY/T267-2012《下一代广播电视网（NGB）终端中间件技术规范》技术标准对相应数字电视增值业务的接口（API）要求。各有线电视网络公司新采购、安装的双向数字电视机顶盒应遵循GY/T267-2012技术标准。

其二是在视频点播系统集成和建设方面，各有线电视网络公司新部署的视频点播业务系统，应遵循总局已颁布的GY/T258-2012《下一代广播电视网（NGB）视频点播系统技术规范》和GY/T259-2012《下一代广播电视网（NGB）视频点播系统元数据规范》两个技术标准。各有线电视网络公司新采购、安装的双向数字电视机顶盒应遵循GY/T258-2012技术标准。

其三是在条件接收系统集成和建设方面，各有线电视网络公司新建的条件接收（CA）前端系统，应遵循总局已颁布的GY/T255-2012《下一代广播电视网可下载条件接收系统技术规范》技术标准。已有的CA前端系统，具备升级条件的，原则上应按照GY/T255-2012标准进行升级；不具备升级条件的,应按照GY/T255-2012标准新建与已有系统同密的CA前端系统。各有线电视网络公司新采购、安装的双向数字电视机顶盒应遵循GY/T255-2012技术标准。

其四是在网络双向改造和宽带网络建设方面，各有线电视网络公司新建的宽带网络系统，应根据各自网络情况，从总局已颁布的3个宽带接入技术标准GY/T265-2012《NGB宽带接入系统HINOC传输和媒质接入控制技术规范》、GY/T266-2012《NGB宽带接入系统C-DOCSIS技术规范》和GY/T269-2013《NGB宽带接入系统C-HPAV技术规范》中，选择遵循其中一个标准。

其五是各有线电视网络公司应通过TVOS1.0规模应用试验，进一步完善TVOS1.0及相应智能电视机顶盒的应用，探索总结TVOS1.0智能电视终端运营管理的流程和方式以及相应业务创新模式，并针对智能电视终端标准化智能化工作推进，总结提炼具有大规模推广示范意义的成功经验和方法。请各有线电视网络公司及时向总局科技司报告相关工作进展情况，并按照“成功一个报送一个”的原则，尽早上报相关试验工作总结报告。总局将及时总结TVOS1.0规模应用试验的成功经验，选择试验工作出色的有线电视网络公司召开示范推广现场工作会议，并在此基础上，出台全面推广应用智能电视操作系统TVOS1.0、推进广电终端标准化智能化的指导意见。

广电设备千亿市场引角逐

国家广电总局几年前就明确提出，2015年数字化改造将全部完成。有券商预计届时双向化覆盖率有望达到80%，双向互动电视渗透率将从2011年底的7%上升到40%；预计2012-2015年期间，前端设备、接入网以及终端设备的规模将分别达到130亿元、320亿元和1000亿元。

应该说，从大的投资逻辑来看，推动广电设备投资的基本动力来源于地方广电运营商，而地方广电运营商的投资动力来源于三个方面。一是“三网融合”推进政策给地方广电运营商带来巨大的政策压力，特别是2011年底第二批试点城市的公布用户覆盖之多、城市覆盖之广、推动力度之大前所未有，近两年，在“三网融合”全面铺开的政策压力下，试点推进将迫使广电运营商加速双向网络改造。二是IPTV运营商联手电信运营商，大力拓展IPTV用户，严峻的竞争形势倒逼广电运营商加速网络双向化改造。三是广电运营商需要通过银行信贷、股权融资、财政补贴等多渠道资金来源，弥补资金不足的弱势，以应对“三网融合”带来的竞争。

众所周知，前端是有线电视系统中的核心，包括数字前端及互动前端。前端设备的数字化改造属于一次性投资，而所谓数字化改造，即替代原有的模拟设备，采用数字化前端设备。而前端设备双向化改造，属于多笔投资；初期投资后，随着用户渗透率的提升，还要逐步追加扩容。

兴业证券[-1.55% 资金 研报]在一份研究报告中指出，2011年数字化改造市场规模为8.2亿元，根据目前国内网络数字化现状，预计2012到2015年的前端数字化市场总规模将达到28.2亿元。与此同时，预计2015年互动电视用户的渗透率有望达到40%，用户对于互动电视的黏性基本形成，互动电视的同时点播率（并发率）为40%，据此估算，2012-2015年累计市场规模将达到66亿元。另外，分前端中除了IPQAM外，还有20万元的其它设备投资。按照地级以上城市配置30个分前端、县级市10个分前端、县城5个分前端的规模计算，预计整个分前端除IPQAM外的投资总额为33亿元。也就是说，受益于广电网络数字化和双向化的加速推进，预计2012-2015年广电网络前端设备市场总规模将达127亿元。

需要指出的是，广电运营商对原有的广电网络进行双向改造的目的在于：一是提升电视业务，拓展数字双向电视业务；二是拓展家庭宽带接入业务，丰富广电运营商的业务结构。受此推动，广电运营商的接入网双向化改造也刻不容缓。有券商预计到2015年底，覆盖率可达80%，互动电视基本受到用户认可，渗透率为40%；据此估算，2012-2015年接入网双向改造市场规模可达到322亿元。

此外，目前我国正处于有线电视数字化、双向化同时加速的时期，业内人士普遍认为，广电有线终端设备的销量规模将有望保持10%的增长。具体而言，机顶盒的增长主要来源于有线电视机顶盒高清双向化的快速增长需求与直播卫星机顶盒的爆发性增长，而CA卡也将受此驱动快速增长，因而预计2012-2015年广电设备终端规模接近1000亿元。